Il y a 2 façons de détenir des actions :

• Soit en direct : vous choisissez vous-mêmes et détenez les actions d'une entreprise. Vous êtes ainsi totalement pro-actif.
• Soit par l'intermédiaire de fonds (SICAP, FCP) : vous placez votre argent dans un fond dont vous connaissez l'orientation générale de gestion (zone géographique, secteur d'activité), mais dont vous déléguez le choix final des actions à son gestionnaire. Ce n'est pas forcement une mauvaise chose, tant que vous ne faites pas une confiance aveugle au conseiller de votre banque traditionnelle pour le choisir (Pouquoi?).

Les 2 grandes types d'actions, small cap et large cap requièrent, selon moi, une approche différente :

• Les small-caps

Ces actions de petites entreprises peuvent être très rentables pour qui arrivera à anticiper les mutations de l'avenir. L'investisseur se place ici, en quelque sorte, comme un chercheur de pépites. C'est ce qui fait l'aspect le plus excitant de cet investissement. Ainsi, au début des années 1980, Microsoft était une small-cap et au milieu des années 1990, Yahoo également...

S'il anticipe correctement l'avènement d'un marché aujourd'hui de niche et achète l'action d'une petite société idéalement positionnée sur celui-ci, il peut voir sa mise multiplier par 5 voire 10 en quelques années (et je ne parle pas des exemples du paragraphe précédent pour qui les chiffres seraient beaucoup plus impressionnants!)

Mais dans le  cas contraire, il peut aussi voir sa small-cap baisser de 20% pendant que le cac40 monte de 20%. Ou pire, voir l'entreprise faire faillite et la valeur de sa small-cap réduite à 0 !

C'est pourquoi il est essentiel de répartir son portefeuille small-cap sur une dizaine de lignes ! De plus, ces investissements doivent être envisagés à long-terme : il serait aberrant de revendre une small-cap 6 mois après l'achat parce qu'elle a baissé de 10%.

A titre d'information, les plus grosses lignes mon propre portefeuille de small-cap à fin 2006 :

• Nicox, achat à 3.80 € le 24/10/2005
• Wavecom, achat à  11.48 € le 19/04/2006 puis à 8.20 € le 29/06/2006. Prix de revient : 10.02 €
• Telemedia Group, achat à 21.20 € le 04/08/2006
• Ballard Power Systems (marché US), achat à 3.90 € le 19/12/2005
• Olmix, achat à 67 € le 15/05/2005
• Europlasma, achat à 6.34 le 16/12/2005

• Les large-caps

Les large-caps sont des grandes entreprises. Si des multiplications de cours mirobolantes sont ici plus difficiles à espérer, on peut néanmoins en attendre une performance régulière. De plus, il est peut probable que l'action d'un Coca-Cola ou d'un Total se retrouve à une valeur nulle...

Les large-caps sont en général bien corrélées aux indices (Cac 40, Dow Jones).

Ainsi, pour ces larges-caps, investir via un fond dont le but du gestionnaire sera de surperformer ces indices peut être le bon choix. En effet, le gestionnaire aura le temps (contrairement à vous peut-être) de mettre en place un stock-picking permanent : au bout de quelques mois, il remplacera une valeur qui A beaucoup monté par une qui VA beaucoup monter.

De la qualité du fond choisi, dépendre alors  la performance...

Quand acheter - Quand vendre ?

L'analyse technique fournit des indicateurs pour savoir quand acheter et vendre des actions. Cependant, se pencher sur cette "science" n'est vraiment nécessaire que si vous vous orientez vers du trading court-terme.

SI vous vous en tenez à une stricte approche d'investissement, vous vous inscrivez nécessairement dans une optique de long-terme. Les moments précis où vous vendez et achetez importent donc moins. Toutefois, afin d'optimiser vos performances, il peut être intéressant de savoir que :

• les périodes de hausses des actions sont statistiquement plus fréquentes et plus fortes entre début novembre et fin avril.
• les périodes de baisses des actions sont statistiquement plus fréquentes et plus fortes entre début mai et fin octobre.